Повлияет ли понижение ставки рефинансирования на ставки по кредитам

Уже не основополагающий месяц Банк России снижает ставку рефинансирования. Вот и в текущее время совет директоров ЦБ Россия принял заключение о ее снижении с 10 августа 2009 года с 11% до 10,75% годовых. Как говорится в сообщении ЦБ РФ, снижение ключевых ставок на 0,25% "обусловлено совокупностью макроэкономических тенденций", в числе которых Банк России отмечает снижение темпов инфляции и "признаки замедления спада в реальном секторе российской экономики".

На сегодняшний день ставка рефинансирования ЦБ все больше становится не только ориентиром для определения размера штрафов и пени, в соответствии с Гражданским и Налоговым кодексами, но и реальной ставкой, по которой можно привлекать фондирование. "В то же миг целиком профинансировать весь кредитный портфель за счет средств, предоставляемых ЦБ, коммерческие банки не могут и, вообще-то, не должны", - говорит Дмитрий Спрысков, босс департамента по управлению активами и пассивами "ЮниКредит Банка".

Тем не менее ставку рефинансирования пока не разрешено назвать полноценным рыночным индикатором, хотя ее корреляция с рыночными индикаторами в истинный миг высока, чего запрещено было сказать раньше. Возможно, что в будущем ситуация в этом отношении изменится в лучшую сторону, продолжает специалист.

Понижая ставку рефинансирования, ЦБ пытается в очередной раз повлиять на условия банковского кредитования. Поможет ли снижение ставки рефинансирования возродить кредитование? "Поможет, но вместе с тем необходимо уменьшение затрат банков, которые связаны с избыточным резервированием, также требуется создание позитивного настроения на рынке кредитования", - уверен директор по развитию ООО "Кредит Макс" Сурен Айрапетян.

Размер ставок по кредитам зависит не только от ставки рефинансирования, но и от возможностей банков привлекать больше дешевые средства, от ситуации на мировых рынках в целом. "Кредиты будут дешеветь, как только рынок станет понятнее; пока риски сверх меры велики, чтобы разрешено было говорить о тенденции к удешевлению кредитов", - считает Олег Скворцов, заместитель председателя правления "Абсолют Банка".

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) пытается уже сегодня надавить на банки, чтобы они хотя бы чуть-чуть снизили ставки, но до этого в то время как не доходит. Сами же банкиры считают, что пока объективных факторов для понижения ставок нет. На снижение могут сходить только госбанки, и то под давлением сильной политической воли государства.

Сейчас участники рынка в своей деятельности отталкиваются от ставки АИЖК, так как других ориентиров, одинаково как и каналов рефинансирования, просто нет. "До кризиса ситуация была прямо противоположной - крупные участники рынка имели вероятность секьюритизировать свои портфели, и как раз ставки секьюритизации оказывали воздействие на условия по кредитам", - поясняет Руслан Исеев, начальный заместитель председателя правления Городского ипотечного банка. Возможно, в связи с объявленным снижением ставки рефинансирования стандартных закладных АИЖК произойдет некоторое снижение рыночных ставок, но оно будет чертовски незначительным. Сейчас, по его словам, отнюдь не ставка по кредиту, а теперешний диапазон ее изменения является решающим для заемщика фактором.

Рынок крайне энергично отреагировал на второе понижение ставки рефинансирования (на 0,5%) из пяти проводимых ЦБ. "Реакцию на последнее понижение ставки я бы назвал скорее сдержанной. Более того, возросла неопределенность сравнительно дальнейшего движения процентных ставок по рублям", - комментирует Дмитрий Спрысков.

По мнению Юрия Никишева, заместителя председателя правления Меткомбанка (Череповец), покуда существуют ожидания дальнейшей девальвации рубля, а явные признаки стабилизации экономики отсутствуют, мы будем продолжать следить спекулятивный увеличение фондового рынка и, возможно, повышение объема операций на валютном рынке при стагнации классического кредитования.

Гораздо большее воздействие оказывает директивное снижение ставок у основных игроков рынка - государственных банков. "Но долгосрочного эффекта такие меры все равно не окажут. Если они будут проходить довольно агрессивно, мы увидим только дальнейшее сокращение числа кредитующих банков. Большинство игроков будет вытеснено на вышеупомянутые фондовый рынок, где надуется очередной пузырь, и валютный рынок", - резюмирует Юрий Никишев.